来源:爱游戏ayx下载 发布时间:2024-03-22 11:20:03
事件:公司公布 2022年三季报,前三季度实现盈利收入 41.4亿元,同比增长 24.0%;
归母净利润 5.9亿元,同比增长 30.6%。Q3单季度来看,实现盈利收入 15.2亿元,同比增长 21.1%,环比增长 3.1%;归母纯利润是 2.3亿元,同比增长 29.3%,环比增长 11.2%。
压滤机需求旺盛,公司营收持续增长,毛利率保持稳定。压滤机下游应用领域广阔,新能源行业需求旺盛,公司作为行业龙头,产销两旺,营收稳步增长。
公司毛利率保持稳定,近 7个季度均保持在 30%上下,2022年前三季度,公司综合毛利率为 29.8%,同比持平;Q3单季度为 30.6%,同比增加 0.3个百分点,环比增加 1.3个百分点。
规模效应持续显现,期间费用率同比下降,净利率稳中有升。2022年前三季度,公司期间费用率为 10.6%,同比下降 1.2个百分点;Q3单季度为 10.7%,同比下降 1.0个百分点,环比增加 0.7个百分点。2022年前三季度,公司净利率为14.2%,同比增加 0.7个百分点;Q3单季度为 15.1%,同比增加 1.0个百分点,环比增加 1.1个百分点。
新能源领域需求旺盛,收入占比快速提升;配套设备及配件发展的潜在能力大。压滤机在新能源领域可应用于锂电池、光伏、核能、生物质能等领域,尤其锂电池领域需求较旺盛;从上半年来看,公司在新能源新材料领域的收入占比快速提升,高达 20.2%,同比增加 11.0个百分点。公司聚焦于压滤机领域,围绕压滤机,向上大力拓展滤布、滤板等配件产能,横向提升配套设备产品品种类型和产能,致力于发展变成全球领先的过滤成套装备制造商,配件及配套设备将为公司贡献新的业绩增量。
盈利预测与投资建议。预计公司 2022-2024年归母净利润分别为 8.5、11.0、13.6亿元,未来三年归母净利润复合增速为 28.2%,给予公司 2023年 20倍 PE,目标价 38.20元,维持“买入”评级。
风险提示:新冠疫情反复风险、宏观经济波动风险、公司新产品开发没有到达预期等。
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